Реклама

Успіх казахстанського Kaspi.kz на Лондонській фондовій біржі надихнув український бізнес на роздуми про власні перспективи виходу на міжнародні майданчики. Компанії на кшталт «Нової пошти» і Rozetka розглядаються серед потенційних першопрохідців. На думку фінансового експерта Чеслава Пестюка, шанс провести перше велике українське IPO за кордоном стає все більш реальним.

Вихід казахстанської фінтех-платформи Kaspi.kz на Лондонську біржу 2020 року став одним із найпомітніших успіхів пострадянського бізнесу на міжнародній арені. Компанія зуміла залучити понад $1 млрд за оцінки в $6,5 млрд. Цей результат показав, що навіть в умовах глобальної нестабільності якісний регіональний бізнес може зацікавити світових інвесторів.

«Історія Kaspi.kz стала сильним психологічним сигналом для українських підприємців. Вона продемонструвала: наявність амбітної стратегії, прозорої структури та сильної команди здатна подолати скепсис інвесторів», – зазначає Чеслав Пестюк.

На тлі успіху Kaspi.kz в Україні знову заговорили про можливість IPO для локальних лідерів ринку – таких як «Нова пошта», Rozetka, а також представників аграрного та промислового секторів.

Потенційні кандидати: «Нова пошта» і Rozetka

«Нова пошта» традиційно розглядається як один із найперспективніших кандидатів на публічне розміщення акцій. Компанія посідає лідируючі позиції в сегменті експрес-логістики, маючи широку мережу відділень по всій країні і розвиваючи власну IT-інфраструктуру для оптимізації процесів доставки.

Навіть у періоди економічних криз і військових потрясінь «Нова пошта» демонструє стійке зростання обсягів перевезень і доходів, що робить її привабливою для міжнародних інвесторів, орієнтованих на стабільні бізнес-моделі на ринках, що розвиваються. Активне впровадження цифрових сервісів, запуск міжнародних напрямків доставки та фокус на ESG-проекти додатково посилюють інвестиційну привабливість компанії.

Своєю чергою, Rozetka, найбільший онлайн-рітейлер України, після залучення інвестицій від фонду Horizon Capital, прискорила підготовку до можливого розміщення. Компанія щорічно проходить аудит міжнародною «великою четвіркою», посилює корпоративне управління і нарощує показники прозорості. За останні роки Rozetka активно диверсифікувала бізнес, розвиваючи сегменти маркетплейса, логістики та власних торгових марок.

Як зазначав співзасновник компанії Владислав Чечоткін, вихід на IPO розглядається як природний крок у стратегії довгострокового зростання. У разі виходу на біржу Rozetka здатна зацікавити інвесторів завдяки високій впізнаваності бренду, лідируючим позиціям в онлайн-комерції та перспективам масштабування за межі України.

Проблеми та перешкоди

Незважаючи на позитивні приклади та амбіції, вихід українських компаній на глобальний ринок первинних розміщень, на думку Чеслава Пестюка, супроводжується низкою складнощів.

Репутаційні ризики. Негативні кейси минулого, коли частина українських емітентів знецінилася на біржах, все ще відлякують західних інвесторів.

Недостатня прозорість. Корпоративне управління, облік фінансів і структура власності потребують поліпшень.

Висока вартість підготовки. За оцінками, тільки витрати на аудит, юридичний супровід і лістинг становлять $1,5-2 млн.

Політичні та регуляторні ризики. Непередбачуваність внутрішньої політики та слабка судова система також впливають на оцінки ризиків з боку фондів.

Як зазначає Чеслав Пестюк, «для успішного виходу українським компаніям доведеться не тільки продемонструвати фінансову стабільність, а й довести ринку, що вони готові працювати за міжнародними правилами гри».

Стратегії та перспективи

На думку Пестюка, з огляду на всі фактори, найреальнішою стратегією для першого українського IPO за кордоном є вихід через юрисдикції ЄС або Великої Британії. Це дасть змогу мінімізувати регуляторні бар’єри та збільшити довіру з боку інвесторів.

Так само слід звернути увагу на лістинг на Лондонській фондовій біржі або Варшавській фондовій біржі. Обидва майданчики знайомі з бізнесами зі Східної Європи та відкриті до нових емітентів.

Одночасне розміщення (dual listing) частини акцій в Україні може стати важливим кроком для популяризації фондового ринку всередині країни.

Глобальні тренди також сприяють подібним розміщенням: інвестори шукають нові перспективні активи на ринках, що розвиваються, а інтерес до технологічних та інфраструктурних компаній залишається високим.

Проведення першого успішного IPO української приватної компанії на зарубіжній біржі може стати переломним моментом для всього фондового ринку країни. Це відкриє доступ до дешевого капіталу, посилить міжнародну репутацію бізнесу і задасть нові стандарти прозорості.

«Якщо українські компанії зможуть подолати внутрішні бар’єри та запропонувати ринку справді якісний продукт, попит на їхні акції буде. Сьогодні світовий ринок як ніколи зацікавлений у нових історіях зростання», – підсумовує Чеслав Пестюк.

admin

Технічний адміністратор сайту

See Full Bio